Indice NXS Smart Call Overwriting Europe
Performance & Volatilité
| Performance cumulée | Volatilité | |
|---|---|---|
| Intraday | 0.01% | n/a |
| 1m | -0.48% | 3.32% |
| 3m | 0.16% | 2.72% |
| ytd | -0.40% | 3.54% |
| 1y | 0.47% | 1.42% |
| 3y | -4.21% | 4.01% |
| 5y | -3.20% | 3.83% |
Date de dernière valorisation : 13-02-2019
Rendement / Risque depuis le 02-01-2003
| Performance annualisée | 2.11% |
| Volatilité | 7.42% |
| Ratio d'information | 0.28 |
| Max Drawdown | -18.80% |
Les performances passées ne sont pas une indicateur fiable des performances futures. Les données antérieures à la date de lancement sont des données simulées. Les éléments clés de la méthodologie de l’indice sont disponibles sur demande.
Les éléments clés de la méthodologie de l’indice sont disponibles sur demande.
Caractéristiques
Niveau de l'indice
1,400.93
Catégorie
Volatilité / Couverture
Classe d'actif
Options
Zone géographique
Europe
Devise
EUR
Ticker Bloomberg
NXSHSCOE
Méthode de pondération
Rendement
Total Return
Lancement
26/08/2016
Sponsor
Agent de calcul
Natixis a développé une solution Overlay visant à réduire la volatilité et le drawdown lorsqu’elle est combinée à un investissement de long terme.
L’objectif de l’indice NXS Smart Call Overwriting Europe est de tirer profit des primes de risque intégrées dans les options sur l’indice Euro STOXX® 50 par une vente systématique et quotidienne d’options d’achat.
Les strikes des options sont déterminées sur la base de la méthodologie exclusive du Sponsor de l’Indice par le biais d’un «Régime de Risque» utilisé pour détecter les changements brusques de tendances de marché.
Le « Régime de Risque » est un signal propriétaire de Natixis dédié à la zone euro, calculé avec une méthodologie systématique utilisant des paramètres de marché objectifs.
L’Indice suit une stratégie de roulement synthétique consistant en une vente quotidienne systématique d’options d’achat sur l’Euro STOXX® 50 comme suit: une vente de call rollés quotidiennement, ayant une maturité de 10 jours ouvrables et des niveaux de strikes variant de 100% à 106%.
La stratégie sous-jacente vise à ajouter une corrélation négative à une allocation long beta et a monétiser la cherté de la volatilité implicite. La surperformance par rapport à l’indice de référence est perceptible en période de difficultés économiques extrêmes.
À l’inverse, l’indice performe moins bien lorsque le benchmark augmente de manière constante, car les strikes des options d’achat vendues s’enfoncent plus profondément dans la Monnaie. La stratégie ajuste dynamiquement les niveaux de strike en fonction de l’indicateur avancé de perception de risque de Natixis (ARPI):
– Les strikes sont plus proches de la Monnaie lorsque l’indicateur de risque de marché est élevé: cela vise à limiter la volatilité et le drawdown du portefeuille d’actions dans les régimes de risque élevé.
– Les strikes sont plus éloignées de la Monnaie lorsque l’indicateur de risque de marché est faible: cela vise à bénéficier d’une performance positive potentielle dans les régimes à risque faible.
Pourquoi vendre des options à court terme?
– La vente de calls monétise la cherté de la volatilité implicite car elle est statistiquement plus élevée que la volatilité réalisée et permet de générer plus de gains que de pertes.
– La vente de calls à court terme optimise également le portage: réduire la maturité des calls et augmenter la fréquence de vente n’augmente pas statistiquement le risque tout en augmentant le revenu.
Pourquoi les grilles d’appel variables?
– Dans les marchés boursiers haussiers, le risque dans les options d’achat court augmente. L’augmentation des options frappe à 106% permet d’atténuer le risque ci-dessus.
– Dans les marchés boursiers baissiers, le risque dans les options d’appel courtes diminue. Diminuer les options frappe à 100% permet d’encaisser la chessité de la volatilité implicite tout en maintenant un niveau acceptable de risque.
– Un indicateur de risque permet d’évaluer l’environnement de marché (haussier ou baissier).
